12月2日期市晨会纪要
发布人:新沃邦基金       

  国债:态度安抚 国债转为观望

  中国央行行长近期发表文章表示“不会让钱变“毛””,在经济下行压力下,市场呼吁央行降息的声音较为浓厚。即便央行已经进行了市场化降息,追求稳定的“经济目标”,导致央行的货币政策必须跟随性投放。在市场预期利率下行周期下,央行行长同时表示不“竞争性”零利率政策,这种“下限” 表示也同时意味着央行有较大的降息空间,只是节奏变缓。这种表态,有望导致多空分歧加大,国债转为观望。

  贵金属:恐袭导致的避险情绪提振金银

  上周五COMEX金银收涨:纽约金主力2月合约上涨11.9美元至1472.7美元;纽约银主力3月上涨0.051美元至17.106美元。沪市金银夜盘均低开高走:AU2002暂时收于334.6元,AG2002暂时收于4153元。据FX168报道,当地时间上周五下午,英国伦敦塔桥附近发生枪击事件,据称已造成2人死亡,数人受伤。恐怖袭击事件发生后,金银跳涨,一扫多日颓势。操作建议:做多。

  铜铝:外盘工业品受挫 沪铜铝抗跌震荡

  上周五晚间,外盘工业品跌多涨少,lme铜铝抗跌震荡为主,沪铜2001报47200元/吨,下跌0.27%,沪铝2001夜盘收于13785元/吨,上涨0.18%。进入12月,金融市场诸多不确定性犹在,预计年末金融属性较强的大宗商品受外部环境影响宽幅震荡,铜价或背靠47000一线有向上动力,建议沪铜轻仓多单持有,沪铝跨月正套获利了结后暂时观望。

  镍:印尼再生变数 沪镍持续下挫  

  上周五晚间,沪镍主力2002跌2.27%,报108080元/吨;不锈钢主力2002跌0.6%,报13975元/吨。在印尼恢复港口出口后,又一重磅利空袭击镍市:据新镍网援引印尼当地媒体报道,印尼政府禁止出口镍的政策步履维艰,在欧盟向世界贸易组织(WTO)提起诉讼后,印尼有10天的时间回答要求,并且还给予了30天的正式咨询。根据印尼官方最新的说法,该国政府仍坚持2020年禁矿的立场,但如果后续欧盟获得胜诉并且印尼恢复出口,那么按照目前镍铁的投产进度来看镍矿将大幅过剩,镍价恐有大幅回落的可能。从基本面来看,年末正值消费淡季和厂商例行检修,钢企用镍需求恐进一步萎缩。后市需持续关注欧盟在WTO申诉印尼事件的最新进展,如近期基本面无重大利好则镍价维持偏空判断。操作建议少量空单入场。

  动力煤:大面积降温 安全生产升级

  周五夜盘动力煤期货窄幅盘整。近期大面积降温天气到来,提振电煤需求。陕西应急厅和煤矿安监局,不达标煤矿要求一律停工,受到近期煤矿安全生产突发事件增多影响,国家煤矿安监局决定开展为期3个月的煤矿安全集中整治。动力煤期货低位整理,关注前期阻力位,多单少量持有。

  黑色金属:跌破技术支撑 铁矿偏空操作

  周五夜盘,螺纹2001合约震荡下行,报3572元/吨,跌46元/吨,跌幅1.27%。周五全国主流贸易商成交量17.6万吨,成交情况一般。本周关注下游真实需求的回落状况,以及电炉产量能否反弹。短线建议区间操作。

  周五夜盘,铁矿2001合约震荡下挫,报633.0元/吨,跌12.5元/吨,跌幅1.94%。全国45个港口铁矿石库存为12383.41较上周降133.84;日均疏港量304.35降1.78。普氏指数报87.25美元,环比跌0.5美元。短线建议5日线被跌破,建议偏空操作。

  焦炭焦煤:唐山开工正常 焦炭震荡偏弱

  周五夜间,焦炭2001震荡偏弱运行,报收1820.5,下跌37,跌幅1.99%。上周调研焦企综合开工小幅下滑,主要原因在山东临沂地区落实限产,而针对唐山焦企无证排污问题暂未有实质性政策落地,期货盘面高位回落,建议短线操作。

  周五夜间,焦煤2001低位开盘,震荡偏强运行,报收1230,上涨2.5,涨幅0.2%。近期部分产区安监力度加强,而伴随焦炭现货价格提涨,焦煤市场亦有回暖,期货价格整体于区间震荡,低位有反弹动能,建议逢低短多操作。

  豆类:担忧情绪加重 美豆继续下挫

  周五CBOT大豆期货市场跌至11周以来的最低水平。1月期约收低5.25美分,报收876.75美分/蒲式耳。受此影响,国内连粕震荡下挫,空头抛压凸显,市场低位震荡加剧,短线操作。

  周五鸡蛋期货低位震荡,尾盘少量买盘提振,期价震荡走高。河南地区鸡蛋收购价格呈现较为回暖的运行趋势。目前,鸡蛋收购价格4.2-4.3元/斤。整体来看,国内鸡蛋市场依旧处于弱势中。短线操作为宜。

  油脂:油粕套利提振 美豆油微涨

  周五CBOT豆油期货市场收盘略微上涨,因为买豆油卖豆油的套利活跃。1月期约收高0.08美分,报收30.58美分/磅。受此影响,连豆油高位震荡收跌。

  周五BMD毛棕榈油期货市场上涨,扭转早盘的跌势,因为相关植物油市场走强,印尼决定减少矿石燃料消费。2月毛棕榈油期约上涨21令吉,报收2744令吉/吨。受此影响,连棕榈油高位震荡。

  周五ICE加油菜籽期货市场收盘下跌。因感恩节,油菜籽市场交投不振。1月期约收低1.30加元,报收456.60加元/吨。郑油震荡收跌,郑粕震荡收跌,油脂高位震荡加剧,底部多单持有,暂不宜追多。

  棉花美棉收跌 下游维持弱势

  周五ICE美棉下跌,3月合约跌0.59%至65.41美分。郑棉夜盘下跌,5月合约报13209元,较前一交易日结算价跌0.45%。郑棉仓单加预报为23108张(折棉92.4万吨),较前一日增加402张。目前下游纺织表现偏弱,我们观察到继织厂纯棉坯布库存连续上升之后,纺企棉纱库存也出现上升的迹象。而价格方面,棉布弱势也开始在向棉纱环节传导,纯绵纱多数品种在最近一周也出现向下调价行为。操作上,短期维持逢高轻仓做空思路。

  白糖:原糖上涨 广西糖厂开榨过半

  ICE原糖周五上涨,3月合约涨1.25%,收报12.94美分。郑糖夜盘震荡收涨,1月收报5569元/吨,涨0.31%。目前广西开榨糖厂有51家,过半数糖厂已开榨,同比增加32家,日榨蔗产能42.61万吨/日,同比增25.28万吨。对于1月合约来说,目前对产区现货仍有一定贴水,加之目前仓单预报所展示的实盘压力很低,下方空间有限。操作上,5月合约短线偏空操作。

  原油供应过剩担忧 油价大幅下挫

  市场担心能否达成延长减产协议仍然可能存在不确定性。国际油价上周五大幅下跌。11月俄罗斯原油产量依然较减产目标1118万桶/天高了约6万桶/天,这令OPEC大会面临挑战。沙特方面目前倾向于进一步延长减产协议,但前提是尼日利亚、伊拉克和俄罗斯等国需要完成现有的减产承诺。技术面,国内油价短期维持440-470区间震荡。操作建议,震荡思路操作。

  PTA:短期盘面延续低位震荡

  周五夜盘再度回落。近期装置重启供应恢复,现货走弱基差升水收窄,下游聚酯降价促销走量,独山PTA新厂顺利投产,中期供应预期仍然宽松。短期加工费托底支撑,盘面可能维持低位震荡,操作上反弹沽空远月。

  烯烃:石化去库顺利 盘面偏强震荡

  周五烯烃震荡反弹。中期扩能周期市场承压,短期石化去库较为顺利,中东主流报盘稳定,现货挺价意愿较强,下游工厂刚需采购,盘面或延续震荡偏强格局,关注后续累库节奏,建议反弹后沽空远月。

  甲醇:减仓下行 甲醇震荡

  周五甲醇期货主力MA2001合约收盘1923元/吨,较上一交易日跌幅1.64%,减仓6万手,持仓171万手。江苏甲醇库存72万吨,环比10月底下跌3.4万吨,同比去年涨幅78.47%。受月底港口封航影响,部分月底抵达进口船货推迟到港卸货入库。而11月内地价格始终偏高,港口外流套利窗口持续打开,太仓排货较为稳固。操作建议:震荡思路对待。

  石油沥青关注OPEC+大会 多沥青06裂差

  周五夜间,沥青主力2006合约宽幅震荡运行,报2954,涨幅0.89%。财政部在11月27日的公告中表示将按照国务院的指示,提前下达2020年部分地方政府专向债新增额度,新增额度为1万亿元,高于2019年提前下达的8100亿元新增额度,此次新下达的额度也将被投放棚改和土地储备以外的基建投资领域,或对基建投资的撬动效应高于以往,此外市场推测2020年全年新增政府专项债发行额度将达到3万亿元附近,高于2019年全年的2.15万亿元。操作建议: 远月2006合约可多裂解价差介入,关注本周召开的OPEC+减产大会以及OPEC成员会议。

  燃料油油价大幅下跌 空燃油裂差

  周五夜间,燃料油主力2005合约震荡偏弱运行,报1907,涨幅0.10%。周五油价受到OPEC+减产联盟中的俄罗斯将不会做出延长此前的减产协议至明年6月以及伊拉克总理辞职等事件的影响大幅下跌。最新一周全球燃料油库存,西北欧88.4万吨,较上周下跌6%,中东富查伊拉港1533.8万桶,较上周下降0.6%,新加坡2178.4万桶,较上周上涨4.6%。此外根据路透船期追踪,今年12月以及明年1月东西方燃料油套利量受到IMO2020限硫令的影响而处于历史低位,预计四季度新加坡地区高硫燃料油供应量将同环比大幅下跌。操作建议: 空燃油裂解价差持有,即空沪燃2001,多上海原油2001。

  橡胶:短期震荡调整 等待企稳时机

  橡胶价格短期继续小幅回落调整为主。季节性销售淡季以及外部因素下使得轮胎企业整体开工较正常水平略偏低,且短期较难有明显改善。供应端,国内产区停割,此外泰国南部近期或迎来强降雨天气,而南部区域是泰国橡胶主要种植区域,市场需密切关注暴雨可能带来的影响。操作建议,暂时观望,等待企稳时机。

(文章来源:国信期货)


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