天能重工---风电行业景气度升温
发布人:新沃邦基金       

  风电行业持续利好,天能重工从中受益不少。有市场分析人士称,今年是“十三五”规划的收官之年,当前正处“十四五”规划制定的关键阶段,光伏、风电作为首推的绿色清洁能源,目前在世界大部分国家度电成本已低于火电,性价比凸显,且投资收益固定且明确,是很好的刺激经济手段。

  风电行业供不应求

  天能重工上半年净利高增长

  天能重工成立于2006年,公司于2016年在创业板上市。公司专注于制造风力发电机组塔架设备,历经14年发展,已经成长为国内最具规模的风机塔架制造龙头企业。目前,天能重工先后为金风科技、华锐风电、广东明阳、浙江运达、上海电气等主要风电主机供应商提供过配套塔筒,与中广核、华能、中节能、国投集团等建立了稳定的供应关系。

  天能重工的主营业务有两个板块,一是风机塔架(含海上风机塔架及管桩)的制造和销售;二是风电场、光伏电站运营。今年上半年,公司实现风机塔架产量约13.17万吨,销售13.24万吨,产销率100.53%。不仅销量大于产量,而且,截至今年7月31日,公司在手订单约为43.23亿元。由此可见,目前产品呈现供不应求状态。

  今年上半年,天能重工实现营业收入12.31亿元,去年同期为8.55亿元,同比增长3.76亿元,增幅为43.92%。净利润为1.57亿元,去年同期为0.84亿元,同比增长0.73亿元,增幅为86.53%。实现扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)1.56亿元,较去年同期的0.75亿元增长0.81亿元,增幅为108.63%。

  针对今年上半年经营业绩快速增长,天能重工称,国内风电行业整体保持快速发展态势,装机量持续提高,公司风机塔架及锚栓等风电设备在手订单饱满,上半年销售发货量和营业收入同比均有较大幅度增长,使得利润同比增加。此外,公司持有的风电和光伏电站项目运营平稳,并网容量较上年同期增加,发电收入同比增长,也使得利润同比有所增加。

  天能重工半年报称,公司继续推进战略转型和产业链拓展。通过产业链拓展,将塔筒制造和当地风力资源开发利用相结合,通过与风机主机厂开展战略合作,将塔筒制造与风机主机采购有效结合。通过风资源开发、风电场建设,促进塔筒制造业务开展,形成相互促进,相互协调的良性发展态势。同时降低因产品单一、行业波动给公司带来的风险,通过风机塔架制造和新能源发电的双轮驱动,增强了公司的抗风险能力。

  公司现金流有压力

  拟募资7亿元再扩产

  面对行业前所未有的好形势,天能重工提前布局,不断扩产。现金流量表显示,2017年至今年上半年,天能重工投资现金流净额分别为-4.90亿元、-1.12亿元、-1.34亿元、-2.37亿元,持续净流出,表明公司在持续投资。

  大举投资使得天能重工财务存在一定压力。截至今年6月底,天能重工资产负债率为68.99%,而2016年底,其资产负债率为22.18%,上升了46.81个百分点。2017年底至2019年底,其公司资产负债率为30.85%、43.89%、63.66%。2018年至今年6月底,公司财务费用为0.11亿元、0.54亿元、0.55亿元,今年上半年的财务费用已经超过去年全年。

  半年报披露,天能重工董事会认为,未来几年中国风电发展的趋势,将主要集中海上风电和三北地区、大基地项目等。今年上半年,公司积极完善陆上风机塔架工厂布局,推动兴安盟天能、商都天能、通榆天能工厂建设,加快推进海工基地建设、增加海上风机塔架及单桩产能,新增建设大连天能、广东天能两处生产基地,为未来公司可持续发展奠定基础。

  今年8月10日,公司公告称,与武川县人民政府签署框架协议,申请在武川县境内申报、投资兴建“300MW风电及200MWp光伏”项目,总投资额概算为26亿元。

  在新能源发电方面的布局也在持续推进。截至2020年6月30日,天能重工持有运营已并网风电场约123.8MW、光伏电站约108MW。在建风电场约240MW,在建光伏电站约10MW。具体项目为,德州一期项目、德州二期项目、阳泉项目、阿旗项目、大安天润三期项目。除了大安天润三期项目为平价光伏电站项目外,其余四个为风电场项目,这5个项目均计划在今年底并网。

  为了推进上述现项目建设,2019年,天能重工筹划发行可转换公司债券,规模为7亿元,所募资金用于建设德州新天能赵虎镇风电场及偿还银行贷款等。今年7月14日,公司公告,可转债募资获得深圳证券交易所创业板上市委员会审核通过。随着募资完成,天能重工的资产负债率将会有较大幅度下降。

(文章来源:青岛财经日报)

新沃邦会员登录
在线咨询