5月17日期市早参
发布人:新沃邦基金       

 要闻回顾

  美国三大股指收盘涨幅均超1%。道指涨1.06%,标普500指数涨1.49%,纳指涨2.32%。欧股集体收涨,德国DAX指数涨1.43%,法国CAC40指数涨1.54%,英国富时100指数涨1.15%。

  国内商品期货夜盘多数收涨,能化系领涨。沥青主力合约涨超5%;液化石油气(LPG)主力合约涨超4%;纯碱、原油主力合约涨超2%;棕榈、苯乙烯(EB)、豆油、玻璃、低硫燃料油(LU)主力合约涨超1%;黑色系夜盘全线下跌,热轧卷板跌4.79%,动力煤跌3.54%,螺纹钢跌3.26%,焦炭跌2.4%,铁矿石跌1.35%。

  美国农业部(USDA)公布数据,民间出口商报告向中国出口销售1360000吨玉米,2021/2022市场年度交货。美国玉米的市场年度始于9月1日。

  世界黄金协会发布的最新报告显示,由于避险需求下降,4月份中国黄金市场的投资需求下降,上海黄金交易所的黄金T+D交易量和上海期货交易所的黄金期货交易量均出现下跌,但批发黄金需求稳定,中国4月份黄金批发需求接近2019年的水平,高于4月份10年平均水平的140吨。

  发改委:根据近期国际市场油价变化情况,按照现行成品油价格形成机制,自2021年5月14日24时起,国内汽、柴油价格每吨均提高100元。全国平均来看:92号汽油每升上调0.08元;95号汽油每升上调0.08元;0号柴油每升上调0.09元。按一般家用汽车油箱50L容量估测,加满一箱92号汽油,将多花4元。

  三大交易所集体调整部分品种合约的手续费,上期所调整螺纹钢、热轧卷板期货合约的交易保证金比例调整为10%,涨跌停板幅度调整为8%。

 螺纹热卷铁矿石夜盘继续回调

  重要消息方面,5月14日至16日,中东部大范围降雨持续,局地有大暴雨,局地有雷暴大风或冰雹天气。Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12532.90万吨,环比降424.88万吨;日均疏港量301.13万吨,增5万吨。

  钢材方面,长期来看,维持螺纹热卷上涨的根本逻辑并未出现反转,特别是利润将维持在高位。短期连创新高后出现回调,在3连阴下跌后,风险得到释放,整体将进入调整期。

  铁矿石方面,粗钢产量仍然在攀升,加之海外钢厂产量也在不断提升,供给端未能有实质性改变,下跌空间也不大。

  随着雨季及高温的逐渐到来,钢材需求将逐渐转向“淡季”,但需求绝对值仍然处在高位。

  整体供需矛盾将从偏紧转向平衡,未来行情将高位震荡。

 PTA止跌修复中

  部分装置5月中下旬存在重启预期,类似装置涉及产能较大的还有独山能源220万吨以及中泰石化120万吨的PTA装置尚未重启且将要重启。未来PTA工厂端的开工率存在很大的上升空间,虽然目前货源在前期的密集检修过程中维持偏紧状态,但未来将可能缓解。逸盛新材料330万吨/年的PTA装置原计划将于5月试车。基本面方面供应端未来存增量预期,需求端因装置检修计划或将衰减。本轮成本推升的核心逻辑原油短期处在调整阶段,受国内商品近期普跌影响,聚酯系跟随成本端波动幅度加剧。但原油并未发生趋势性逆转,加之近期中东局势再起紧张势头以及季节性需求来临,在美国货币宽松政策不改的前提下,基本面大体是向好的。聚酯短期受其影响跟随回调。

 甲醇高位宽幅震荡

  隆众资讯,5月14日江苏太仓甲醇现货报盘2900至2920元/吨附近,国内甲醇装置开工率小幅上升1.4%至76.07%;西北地区开工率环比提升1.68%至85.01%,前期检修装置陆续恢复重启,导致开工率有所回升。库存方面,港口库存小幅下降,华东地区表现为去库,华南地区小幅累库。下游方面,目前下游整体需求良好,煤制烯烃开工率保持高位,二甲醚、冰醋酸等下游产品利润可观,支撑甲醇需求。近日动力煤接连大跌,成本端出现松动,甲醇前期一直延续成本推升逻辑受此影响大幅波动。监管部门出手干预近期大宗商品过热过快上涨,促使跟风投机累积的风险得以适当释放,由于短期原料端引发剧烈波动,甲醇需谨慎而为。

 棕榈油供需偏紧,期货价格周五夜盘冲击前高

  上周三公布的USDA月度供需报告预计,由于印尼产量增长以及马来西亚的小幅增长,2021-22年度全球棕榈油产量将增长3.7%,至7,638万吨。尽管两国产量增加,但USDA表示,由于疫情后的经济恢复,棕榈油消费恢复,全球棕榈油库存将在2021-22年度下降。虽然对全球最大买家印度的棕榈油出口将小幅下降,但中国和欧盟将在2021-22年增加棕榈油的购买量。目前全球油脂供应偏紧,生物柴油需求持续增长,上周五国际原油期货价格收复前日跌幅也推升棕榈油期价。另外,国内总体油脂的库存水平不高,对国内棕榈油形成较强的支撑。

 豆二小幅反弹,但近期依旧面临回调

  美国农业部USDA5月12日公布的5月供需报告显示,美国2021/22年度大豆年末库存预估为1.4亿蒲式耳,市场预估为1.3亿蒲式耳;2020/21年度大豆年末库存预估为1.20亿蒲式耳,市场预估为1.17亿蒲式耳。两个年度大豆年末库存均高于预期,利空市场。在5月USDA供需报告之后,播种期的美豆后市将更为关注天气对播种和作物生长初期的影响,以及大豆播种面积的调整等因素。目前美豆种植进展较快,由于大豆价格高企,且早播可以增加产量,今年播种进度远高于5年平均水平,也高于去年同期,创下历史记录。如果未来天气良好,美豆播种进度将继续加快。巴西大豆陆续到港也增加了国内大豆价格的压力,豆二承压,不过由于下游养殖行业的恢复需求的上升也提供了支撑,回落空间预计有限。

来源:东方财富期货


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