问:6.私募基金和公募基金的比较
相同点比较 公募基金 私募基金
运作模式 集合资金运作 集合资金运作
资金安全性 引入商业银行资金托管制度 引入商业银行资金托管制度
主要风险 市场风险 市场风险
  基金经理投资水准风险 投资顾问投资水准风险
风险承担 不承诺收益,由基金购买者承担亏损风险 不承诺收益,由委托人承担亏损风险

不同点比较 公募基金 私募基金
客户对象与募集方式 面向普通投资者采取公开募集方式 面向特定高端投资者定向募集
最低资金门槛 1000元 100万元
费率结构与激励机制 通常按资产规模收取管理费,基金经理不能认购。 通常收取业绩绩效费,一般为净收益的20%-30%,投资顾问通常认购。
浮动管理费 一般为正收益的20%
投资策略 在投资方式、仓位比例、杠杆比率、卖空比例及投资分散度方面有较严格的限制。 通常限制较少,存在较大的管理自由度和投资多样性。
流动性 流动性非常高,允许投资者每日申购或赎回 通常按季或月认购赎回,存在锁定期,不一定保证资产高流动性。
排名压力 面临周期较短、较为频繁的基金排名压力。 无短期排名压力,通常专注于长期投资。
收益风险状况 与指数关联度高,追求相对收益。 与指数关联度较低,追求绝对收益。
问:5.私募基金的投资范围有哪些?
目前而言,私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭式基金、央行票据、短期融资权、资产支持证券、金融衍生品以及中国证券监会规定的其他投资品种。目前绝大部分的私募基金是不可以投资海外市场的。
问:4.私募基金是否安全?
目前阳光私募基金的运作模式和公募基金基本相同,基金管理公司只负责资金的运营和管理,资金由银行托管,证券由交易券商托管,不存在挪用的可能,通过这样的结构可以充分保证私募基金的资金和证券的安全。
问:3.客户应该如何选择一个好的私募基金管理人?
1)看私募基金管理公司组织架构是否整齐,投研团队是否具有一定实力,是否具有良好的风险控制能力等。需要关注他们整体产品的过往业绩,选择从业时间较长,经历过完整的牛熊周期且取得长期稳定优异业绩的私募基金管理人。
2)要分析私募基金管理人的投资理念、投资风格和投资策略,一个在市场中形成了自己的理念和风格并能坚持的基金经理更有可能带来长期稳定的收益。同时结合自身的风险偏好与投资风格做出选择。
3)市场情况,以便根据市场情况选择合适风格的私募基金。
问:2.私募证券投资基金有什么特点?
1) 收取超额业绩费。当私募基金产生盈利时私募基金管理人一般会提取其中的20%作为回报。但该超额业绩费只有在在私募基金净值每次创出新高后才可以提取;
2)追求绝对正收益:私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的,私募基金的固定管理费很少,主要依靠超额业绩费。只有投资者赚到钱,私募才能赚到超额业绩费。所以私募基金需要追求绝对的正收益,对下行风险的控制相对严格;
3)股票的投资比例灵活:在0-100%之间,可以称之为"全天候"的产品,可以通过灵活的仓位选择规避市场的系统性风险。
4)购买门槛较高:阳光私募基金每份投资一般不少于100万。
5)私募基金操作灵活:目前阳光私募基金规模通常在几千万至几个亿。相对于公募,总金额比较小,操作更灵活。
6)一般有6-12月封闭期:阳光私募基金多有6到12个月的封闭期,客户在封闭期中赎回受到限制。
问:1.什么是私募证券投资基金?

私募证券投资基金是经过监管机构(各地银监局)备案,资金由银行托管,专业投资顾问提供投资建议,并定期公示业绩和运作报告的投资于证券市场的产品。

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